УПРАВЛЕНИЕ СТОИМОСТЬЮ КОМПАНИИ, СТОИМОСТНОЙ ПОДХОД В УПРАВЛЕНИИ

Определение точки отсчета - оценка рыночной стоимости предприятия. Составление схемы факторов стоимости компании. Создание системы оценки оперативных и стратегических управленческих решений. Анализ вклада подразделений в стоимость компании. Подготовка отчета с позиции управления стоимостью. Внедрение системы оперативного контроля над стоимостью активов. Первым шагом на пути к созданию системы управления стоимостью компании является определение стоимости организации в качестве точки отсчета. То есть, берется ближайшая прошедшая отчетная дата и на эту дату определяется стоимость компании. Не исключено, что в последующем, в процессе разработки специфической оценочной модели для компании, стоимость на исходную дату, могут быть внесены поправки и уточнения, однако, именно в сравнении с данной величиной стоимости будут определять достижения компании.

Этапы процесса оценки и управления стоимостью компании

Объединив в себе весь предыдущий опыт развития концепций управления, стоимостной подход отражает качественный скачок в идеологии оценки и принятия управленческих решений. Управление стоимостью — это управление будущим. Интеграция и системность — в этих двух словах скрыт смысл того, что позволяет корпорации превратить разрозненные направления бизнеса, разнородные процессы и разобщенных сотрудников в единое целое, когда каждое звено работает на достижение главной цели.

И эта цель — создание стоимости. Возвращение к фундаментальным основам было болезненным и неизбежным.

основные этапы внедрения системы управления стоимостью на предприятии. Процесс разбиения предприятия на бизнес-единицы на основе.

Рост стоимости компании является индикатором её успешной деятельности и одним из критериев инвестиционной привлекательности. Определен порядок действий для формирования эффективной системы управления стоимостью компании Ключевые слова: Одной из главных задач и прерогатив управления является увеличение стоимости компании. Отсюда разработка эффективной системы управления стоимостью для конкретного бизнеса является базовой парадигмой его развития.

Известные и используемые в деловом мире концепции и модели управления можно подразделить на две большие группы: Бухгалтерские концепции и модели управления ориентируют менеджеров, главным образом, на получение максимальной величины прибыли, зачастую в ущерб достижению других важных результатов. Рост прибыли не всегда дает компании возможности обеспечить конкурентные преимущества в долгосрочной перспективе, кроме того, основывается на бухгалтерских показателях, не позволяющих учесть индивидуальные стоимостные характеристики компании и имеющих ретроспективный характер, то есть отражающих прошлое, а не будущее.

Преодолеть эти недостатки позволяют экономические рыночные концепции и модели управления бизнесом. Они ориентированы, прежде всего, на максимизацию стоимости предприятия. В этой связи встает необходимость определить понятие стоимости предприятия, которое имеет много различных значений. Приведем наиболее часто встречающиеся понятия в теории и практики оценки стоимости.

Ввод в действие управления на основе стоимости Для того, чтобы быть эффективным, управление на основе стоимости должно сделать более прозрачным процесс принятия решений — дать возможность увидеть вероятное воздействие специальных решений на стоимость бизнеса, причем не только основных стратегических решений, таких, как слияние, но также и оперативных решений. Каким будет воздействие на ценность компании для акционера, например, сокращения времени между принятием решения и началом действия?

А переконфигурация логистической цепочки? Выражая ценность компании для акционера в терминах, понятных каждому, можно фальсифицировать связь стратегии корпорации с операциями и фактическими данными, созданными при выполнении планов руководства см. Ликвидируйте разрыв между стратегией и операциями, сделав ценность компании для акционера общей единицей измерения успеха Целью должно стать объединение исторических и прогнозирующих ракурсов с финансовыми и нефинансовыми бизнес-задачами.

Дисциплина «Оценка и управление стоимостью бизнеса» относится к вариатив- . Понятие бизнес-линии и структурной бизнес-единицы. (СБЕ).

Сессии стратегического планирования и антикризисного управления, маркетинг в развитии бизнеса. Компания ежегодно занималась реконструкцией бизнес-стратегий компаний, входящих в состав холдинга. К тому времени холдинг превратился в группу бизнес-единиц, структурированных по направлениям: Проблема Управление транспорта и логистики, стратегическим планированием развития которого предстояло заняться нашей экспертной команде, занимало одно из ведущих мест в бизнесе холдинга.

Управление объединило логистическую компанию, таможенный брокер, авиакомпанию, автотранспортное предприятие, туристическую компанию. Иными словами клиентская база компаний насчитывала десятки тысяч клиентов. При этом сами компании работали, злоупотребляя возможностями вертикальной интеграции и пытаясь зарабатывать друг на друге, вместо того чтобы зарабатывать с помощью предприятий коллег по холдингу.

Это в частности выражалось в том, что автотранспортное предприятие завышало стоимость услуг для логистической компании, а таможенный брокер завышал расценки для автотранспортного предприятия и авиакомпании. Все это приводило к тому, что вместо синергетического эффекта для собственника, модель отраслевого субхолдинга стимулировало перекладывание денег из одного кармана собственника в другой, зачастую уменьшая количество заработанных денег за счет того, что комиссии и бонус менеджеров за выполнение планов бизнес-единиц оплачивались из кармана того же собственника, который не получал активного развития клиентской базы компании.

Часто это приводило и к структурным, а также межличностным конфликтам руководителей и менеджеров бизнес единиц управления, сетовавших на бескомпромиссность и отсутствие конструктивизма со стороны коллег. Очевидно, что субхолдингу была необходима синергетическая стратегия, способная преодолеть инертность команды и обеспечить качественно новый объем продаж каждой бизнес-единицы к субхолдингу в целом, обеспечивая необходимый собственнику уровень прибыли компании.

Анализ Такая ситуация, как показывает практика, может продолжаться до бесконечности. Как правило, менеджмент делает то, за что платит собственник.

Интегральная система управления стоимостью на основе сбалансированных карт показателей

Средневзвешенная стоимость капитала компании. Сравнительный анализ методов оценки стоимости компании и принципы выбора итоговой величины стоимости. Оценка компаний, не имеющих прибыли и денежных потоков. Управление стоимостью компании, Система финансовых показателей, используемых в стоимостном управлении 3. Взаимосвязь стратегии и стоимости.

Оценка и управление рыночной стоимостью компании является одной из частей общего процесса управления внутренними бизнес-единицами, а также.

Рыночная стоимость [ править править код ] Рыночная стоимость компании [1] определяется как сумма рыночной стоимости собственного капитала и рыночной стоимости долга процентных обязательств. Рыночная стоимость собственного капитала определяется как произведение акций в обороте на рыночную стоимость акции. Рыночная стоимость долга рассчитывается на основе следующих показателей: Таким образом, совокупная рыночная стоимость компании определяется как сумма рыночных оценок капитала собственников и процентных кредиторов .

Рыночная стоимость капитала собственников в первую очередь важна инвесторам на фондовом рынке, поскольку заработок инвесторов зависит от двух величин: Рыночная стоимость компании зависит от восприятия инвесторами цены акций.

Специфика оценки бизнес-направлений и бизнес-единиц в системе управления стоимостью предприятия

Введение Если рассматривать стоимость компании как объект управления, то можно считать, что на вход системы поступает базовая стоимость, а на выходе получается фактическая отчетная или будущая перспективная , плановая стоимость компании. Цикл создания стоимости можно разделить на две стадии. Первая — выявление и создание путем активных действий рыночных возможностей в целях максимизации стоимости компании и разработка четкой стратегии, позволяющей с максимальной эффективностью использовать эти возможности.

Вопрос о распределении возникает, поскольку разные бизнес-единицы могут корпорациях, вынуждены заниматься управлением стоимостью.

При принятии стратегических управленческих решений в области реорганизации компании, связанных с изменениями управленческой и организационной структур, выхода на новые рынки, невозможно обойтись без трансформации ее действующей бизнес-модели. Любая бизнес-модель компании, состоящая из совокупности определенных бизнес-единиц и соответствующих им бизнес-процессов, должна обеспечивать эффективную финансово-хозяйственную деятельность и рост стоимости компании, что является основой ее устойчивого развития и повышения конкурентоспособности.

Поэтому критерием выбора и обоснованием принятия управленческого решения для достижения стратегических целей компании является рост ее стоимости. На рост стоимости компании влияют множество факторов, которые, в свою очередь, зависят от изменений в ее внешнем и внутреннем окружении. Всестороннее изучение среды компании, выявление систематических и несистематических рисков, оценка и прогнозирование эффективности деятельности определят факторы создания стоимости компании и обоснуют выбор бизнес-модели, позволяющей увеличивать стоимость компании.

Этот алгоритм управления можно представить как цепочку создания стоимости компании. Учеными-экономистами разработано множество подходов к управлению стоимостью [6,7,8,12,15,22,24,26].

Пособие по оц.предп

Публично провозглашенные цели Компании сводятся к наращиванию прежних результатов и определяются скорее не экономическими критериями, а бухгалтерскими показателями, такими как прибыль в расчёте на одну акцию. У Компании, стремящейся на деле создавать стоимость, целевые установки должны сочетать в себе четкие декларации о намерениях с количественными индикаторами создания стоимости.

Декларация о намерениях Обеспечивая богатство и процветание, создавать стоимость для акционеров, оставаясь ведущей Компанией бизнеса в творческом, стратегическом и финансовом планах.

Роль и место оценки бизнеса в управлении стоимостью компанией . уровня и уровня бизнес-единиц, на функциональном уровне не допускается.

Воздействие на те или иные факторы в целях управления стоимостью осуществляется в соответствии с операционными, инвестиционными и финансовыми стратегиями развития предприятия. Предприятие как структура позволяет людям достичь опре-деленных целей, которые по своей природе могут быть эконо-мическими, например получение дохода, и неэкономическими — самореализация личности. Инвестор вкладывает в предприятие средства с целью обеспечения возврата капитала и получения приемлемого дохода на капитал.

Работники вкладывают свой труд, чтобы получить оплату за него. Покупатели делают возмож-ной реализацию товара, но затраты на него должны быть сопо-ставимы с аналогами. Предприятие должно покупать материалы для производства продукции. Таким образом, основная цель и результат бизнеса — получение дохода, позволяющего покрыть необходимые для функционирования предприятия расходы.

В условиях конкуренции эффективное функционирование предприятия достигается при стремлении к максимизации дисконтированного денежного потока, выражающего ценность капитала. Поэтому важнейшим при оценке бизнеса считается доходный подход, основанный на преобразовании в текущую стоимость ожидаемых денежных потоков, то есть потоков дохода от предприятия за вычетом ряда обязательств, связанных с их получением. В основе формирования стоимости корпоративной структуры лежит увеличение ценности собственного капитала, то есть за анализируемый период чистая текущая стоимость денежных потоков должна быть больше нуля:

Построение корпоративного управления в судостроении

Экономика и управление народным хозяйством по отраслям и сферам деятельности в т. Исследование современного состояния технологий управления стоимостью компании. Исследование и классификация факторов, влияющих на величину стоимости компании. Разработка организационно-экономического механизма повышения стоимости компании на основе эффективного управления бизнес-единицами. Оценка эффективности предлагаемых методов повышения стоимости компании. На примере предприятий машиностроения" Актуальность темы исследования.

Специальность: Экономика и управление народным хозяйством: теория Выражение стоимости бизнеса через стоимости его бизнес-единиц.

В настоящее время предприятия отечественного оборонно-промышленного комплекса ОПК находятся в центре преобразований, связанных с переходом экономики РФ на рыночные принципы хозяйствования, интеграцией в мировую систему производства и сбыта наукоемкой продукции. В стране осуществляется масштабное реформирование устаревшей отраслевой структуры ОПК, результатом которой должно стать создание крупных вертикально-интегрированных оборонно-промышленных компаний, объединяющих разработчиков, производителей и поставщиков инновационной продукции военного, гражданского и двойного назначения.

В условиях глобализации только такие организационные структуры, созданные по форме концернов, холдингов и финансово-промышленных групп, способны выдержать жесткую конкуренцию с зарубежными военно-промышленными корпорациями на мировом рынке высоких технологий. Срок публикации - от 1 месяца. Как известно, практически весь инновационный потенциал нашей страны сосредоточен в оборонно-промышленном комплексе. В условиях гонки вооружений и холодной войны инновационные разработки имели, в первую очередь, военное назначение и финансировались за счет госбюджета.

В процессе рыночных реформ критерии и принципы управления инновационной деятельностью предприятий ОПК кардинально изменились.

Концепция управления стоимостью предприятия

Объектами оценки, как правило, выступают открытые акционерные общества, созданные в процессе приватизации государственных и муниципальных компаний. Стоимость открытых компаний собственного капитала или доли в нем обычно определяется на основе рыночных котировок акций. Такой метод работает в условиях хорошо развитого фондового рынка при наличии постоянных котировок акций оцениваемой компании, а так же при развитом рынке капиталов, где идет непрерывный процесс купли-продажи, слияний и поглощений компаний данной отрасли.

Применить этот метод для определения стоимости отечественных компаний в большинстве случаев невозможно, так как открытая по организационно-правовой форме компания является закрытой по содержанию за исключением некоторых, российские акционерные компании не имеют рыночных котировок акций или акции, выставленные в листингах, являются низколиквидными.

ключевые модели оценки и управления стоимостью бизнеса, ос- нованные на . в каждый данный момент у компании и ее бизнес-единиц суще-.

Определение точки отсчета — оценка рыночной стоимости предприятия Составление схемы факторов стоимости компании Создание системы оценки оперативных и стратегических управленческих решений Анализ вклада подразделений в стоимость компании Периодическая оценка. Подготовка отчетов с позиции управления стоимостью Внедрение системы оперативного контроля над стоимостью активов Подготовка кадров Определение точки отсчета.

Первым этапом на пути к созданию системы управления стоимостью компании является определение стоимости организации в качестве точки отсчета, то есть берется ближайшая прошедшая отчетная дата, на которую и определяется стоимость компании. Не исключено, что в последующем процессе разработки специфической оценочной модели для компании в стоимость на исходную дату могут быть внесены поправки и уточнения, однако именно в сравнении с данной величиной стоимости будут определяться достижения компании.

Методы, позволяющие определять стоимость предприятия, условно можно разделить на несколько групп: Имущественный подход позволяет найти ответ на вопрос о стоимости создания предприятия, аналогичного оцениваемому. Эта стоимость, с одной стороны, может рассматриваться как барьер для вхождения в отрасль новых конкурентов, а с другой стороны, позволяет понять, сколько могут получить акционеры, распродав активы ликвидировав предприятие.

Рыночный подход позволяет определить цену, которую инвесторы в сложившихся экономических условиях готовы заплатить нынешним акционерам за оцениваемое предприятие. Результат, получаемый в ходе использования методов доходного подхода, отражает величину денежных средств, которые предприятие способно заработать для своих владельцев в будущем.

Управление стоимостью компании: О курсе #1